Financiamiento externo: prospecto de emisión de obligaciones negociables

Abstract

El presente Trabajo Final de Grado, tiene por objeto elaborar un prospecto de emisión de obligaciones negociables, con el fin de que la empresa bajo estudio, pueda recurrir y acceder al mercado de capitales. El prospecto de emisión, es un requisito exigido por Ley y Normativa, a la hora de emitir obligaciones negociables. Se estudia un caso concreto de una empresa dedicada a la producción de envases plásticos en la provincia de Córdoba. Por decisión de los miembros de la firma de no hacer público sus datos, se decide nombrarla como La Empresa S.A. El nombre de los socios, contador, directores, etc. responden a nombres ficticios. Para poder darle formato al prospecto de emisión, se toma como referencia y modelo, un prospecto de otra empresa ya aprobado por la Comisión Nacional de Valores bajo régimen especial para Pymes. En el desarrollo del trabajo se realizó un estudio y conocimiento del ente, requisito esencial y exigido por la Comisión Nacional de Valores. A su vez, se evaluaron las necesidades del futuro proyecto de logística de La Empresa S.A. para poder determinar la forma y el tipo de obligaciones a emitir. Además se ha realizado la proyección de estados contables de la firma, con el fin de demostrar la capacidad futura de cumplir con las obligaciones, y a su vez, generar confianza para poder captar los inversores. Por último, se muestra un análisis del tratamiento impositivo, por emitir obligaciones negociables bajo régimen especial para Pymes. Respecto a la conclusión, se obtuvo el prospecto de emisión deseado por la empresa para poder ingresar al mercado de capitales. El mismo se logró en base a cinco pilares: se consiguió información relevante de la organización, se estudió la viabilidad del proyecto de logística a poner en marcha, se adecuó a la firma a un régimen especial de emisión por ser considerada Pyme, se verificó la capacidad del ente de cumplir con las obligaciones a contraer a través de la proyección de sus estados contables, y por último, se concluyó el análisis del tratamiento impositivo de las obligaciones negociables. Finalmente se expone a modo de recomendación profesional, el prospecto de emisión a presentar ante la Comisión Nacional de Valores.